挪威经济正逐渐步入2008年国际金融危机以来最困难的时期。国际原油价格自2014年开始大跌，去年不仅未见起色反而创出新低，国际油价格持续低迷对以海上油气为支柱产业的挪威经济的冲击已经显现。经济增长率下滑，财政收入减少，失业率上升。在“新常态”[1]下，挪政府和一些专家学者对挪经济仍持有信心，认为挪威有能力应对危机。面对经济下行压力，挪威央行在6月和9月两次降息。目前挪基准利率已下调至0.75%，创下历史新低。此外，油价暴跌引发挪威克朗大幅贬值，按挪央行统计，克朗兑美元1年间贬值近20%[2]。克朗贬值提升了挪制造业、渔业等传统行业的竞争力，一定程度上弥补了油气产业低迷的影响。
一、经济下行压力较大
2015年，挪威国内生产总值（GDP）总值为31408亿挪威克朗（约合3890亿美元[3]），比2014年增长1.6%。其中大陆经济（即非油气经济）GDP为26107亿挪威克朗（约合3234亿美元），比2014年增长1%，这是2009年以来挪大陆经济的最低增速。
从去年各季度GDP增速环比指标衡量，除三季度外，其他时段GDP均为“零增长”甚至“负增长”，经济下行趋势明显。
表1：近5年挪威GDP数据[4]
|
年 份 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
2015年 |
|
GDP数值（亿克朗） |
27920 |
29652 |
30711 |
31541 |
31408 |
|
增长率（%） |
1.0 |
2.7 |
1.0 |
2.2 |
1.6 |
|
大陆经济GDP（亿克朗） |
21578 |
22954 |
24188 |
25249 |
26107 |
|
增长率（%） |
1.9 |
3.8 |
2.3 |
2.3 |
1.0 |
数据来源：挪威统计局
表2：2015年挪威各季度GDP环比增长率[5]
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|
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
|
GDP（%） |
－0.1 |
0.0 |
1.6 |
－1.2 |
|
大陆经济GDP（%） |
0.2 |
0.2 |
0.0 |
0.1 |
数据来源：挪威统计局
二、油气产业难见起色
挪海上油气产业产值占GDP比重超过五分之一，原油和天然气出口占挪货物出口“半壁江山”，油气行业投资占总投资约30%，为挪政府贡献近三分之一的财政收入。受国际油价暴跌影响，挪油气行业陷入低迷，从而影响了整体经济表现。
2013及2014两年，挪油气行业年投资约1800亿克朗，达到历史高点。而2015年，挪油气行业投资降到1500亿克朗以下，较2014年下滑了14.7个百分点，拖累挪全年投资下降了4%。2015年，挪新增失业人员也主要来自于油气及相关产业。
表3：近5年挪威投资增长率
|
年 份 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
2015年 |
|
投资增长率（%） |
7.4 |
7.6 |
6.3 |
0.0 |
－4.0 |
|
油气投资增长率（%） |
11.3 |
15.1 |
19.3 |
－2.9 |
－14.7 |
|
大陆经济投资增长率（%） |
5.0 |
7.4 |
2.9 |
1.3 |
0.2 |
数据来源：挪威统计局
虽然油价处于下行通道，去年全年挪威油气产量仍在增长。2015年挪威沿海大陆架共生产油气2.28亿立方米标准油当量(Sm3 oe) ，产量比2014年增长5.4%。其中，原油生产9080万立方米（约合157万桶/天），产量比2014年增长3.5%；受欧洲需求增长推动，天然气销售1172亿立方米，比2014年提高约7%。
此外，挪威政府批准了挪最大海上油田Johan Sverdrup油田的运营计划，Johan Sverdrup油田预计2019年投产，估计油气储量在17亿至30亿桶油当量（boe）之间。第一阶段投资约1170亿克朗，全部投资将在1700亿至2200亿克朗之间。JohanSverdrup获准开发显示了挪对油气产业未来发展的信心。
三、人口数量创新高，失业率攀升
2015年底，挪威全国人口数量达到521.4万人，全年增长4.8万人。移民是人口增长主要来源，2015年挪威接受约6.7万移民，移出3.7万人，净移入约3万人。67岁[6]及以上人口占总人口比例为14.3%，上升0.3个百分点。19岁及以下人口占总人口比重为24.1%，20至66岁人口所占比重为61.5%。挪男性预期寿命达到80.4岁，女性达到84.1岁。
长期以来，挪威一直保持着低水平的失业率，始终稳定在3.5%左右，是发达经济体中表现最好的国家之一。但2015年开始，挪失业率开始攀升，不断创下金融危机以来的新高。另一方面，从年末最后几个月的数据判断，挪威失业率有企稳迹象。
表3：2015年挪威月度失业率（%）数据
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1月 |
2月 |
3月 |
4月 |
5月 |
6月 |
7月 |
8月 |
9月 |
10月 |
11月 |
12月 |
|
3.9 |
4.1 |
4.1 |
4.2 |
4.3 |
4.5 |
4.3 |
4.6 |
4.6 |
4.6 |
4.6 |
4.5 |
四、物价保持稳定，居民消费能力未受太大影响
2015年挪威消费者物价指数（CPI）为2.1%，与前几年基本持平。挪全职就业人员2015年年均收入为51.8万克朗，比2014年增长2.8%，增长率较2014年（3%）有所下降，但仍超过了CPI。
此外，2015年挪房地产价格依然上行，从2014年四季度到2015年四季度，全国房价平均上涨4.6%。挪各大城市中，仅石油产业集中的斯塔旺格地区房价下跌了8.1%，其余地区如奥斯陆（增长9.2%）、卑尔根（增长4.5%）、特隆赫姆（增长3.5%）等房价持继上涨，显示挪居民消费能力未受太大影响。
表5：近5年挪威CPI及居民消费增长率
|
年 份 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
2015年 |
|
CPI变动（%） |
1.2 |
0.8 |
2.1 |
2.0 |
2.1 |
|
居民消费增长率（%） |
2.3 |
3.5 |
2.6 |
1.7 |
2.0 |
数据来源：挪威统计局
表6：2015年挪威主要行业全职员工年收入[7]
|
|
平均收入（克朗） |
增长率（%） |
|
所有行业 |
518 100 |
2.8 |
|
渔业 |
505 700 |
2.3 |
|
油气业 |
803 600 |
2.3 |
|
制造业 |
516 000 |
2.5 |
|
建筑业 |
483 200 |
2.8 |
|
商业 |
454 900 |
3.2 |
|
IT业 |
662 500 |
2.9 |
|
金融 |
743 500 |
3.9 |
|
科研 |
658 600 |
2.3 |
|
中央政府雇员 |
546 700 |
2.7 |
|
地方政府雇员 |
483 100 |
3.2 |
|
公立医院 |
539 400 |
2.7 |
|
餐饮酒店 |
357300 |
2.9 |
数据来源：挪威统计局
五、石油基金投资表现不佳
挪威全球养老基金（即石油基金）是世界规模最大的主权财富基金。2015年底，石油基金市值为74750亿克朗（约合8486亿美元[8]）。受新兴市场增长放缓、货币汇率波动等影响，基金全年投资收益3340亿克朗，投资收益率为2.7%，创下近几年来最差的年度表现。其中，股票投资收益率3.8%，固定收益证券投资收益率0.3%，房地产投资收益率10%。截至去年年底，石油基金投资组合中，股票类资产占比为61.2%，固定收益类资产占比为35.7%，房地产占比为3.1%。
2015年底石油基金的资产规模比1年前增加了约1万亿克朗。除投资收益3340亿克朗外，挪威政府转入基金的石油收入、挪威克朗的汇率贬值是基金市值增加的另外两项来源。值得关注的是：受油价暴跌影响，2015年挪威政府转入石油基金的石油收入仅420亿克朗，大大低于2014年1470亿克朗的水平。自1998年以来，挪政府转入基金的石油收入年平均为1870亿克朗。
表7：挪威全球养老基金市值及投资收益率
|
年 份 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
2015年 |
|
市值（亿克朗） |
33120 |
38160 |
50380 |
64310 |
74750 |
|
投资收益率 [9]（%） |
－2.63 |
13.36 |
15.88 |
7.52 |
2.7 |
数据来源：全球养老基金年报
六、挪货物贸易整体情况及对华贸易
出口下滑，天然气出口超过石油。根据挪威统计局初步数据，2015年，挪威货物贸易出口8477亿克朗（约合1050亿美元），同比下降6.7%；进口6141亿克朗（约合761亿美元），同比增长9.5%；货物贸易盈余2336亿克朗（约合289亿美元），同比下降32.8%。
受油价冲击，石油出口额全年下降29.3%，是出口总值下降的主因。此外，乌克兰危机后欧洲对挪威天然气的需求增大，挪天然气出口略有增长，出口额超越了石油。此外，受克朗贬值刺激，挪大陆经济出口[10]产品竞争力增强，大陆经济出口额同比增长5.1%。以挪第二大出口产品——海产品为例，2015年，挪威海产品出口总值达到创纪录的745亿克朗（约合92亿美元），比2014年增长8%。按挪威克朗衡量，过去10年挪威海产品出口额翻了一番（2006年出口额为350亿克朗）。其中，养殖三文鱼是挪威海产品最重要的出口商品，2015年全年挪威三文鱼（及鳟鱼）出口额较2014年增长了8%，全年出口500亿克朗（约合62亿美元），创下历史新高。
克朗大幅贬值也是进口额（以克朗计算）增长的主因。挪进口物品主要为机械设备、机动车辆、电脑及电子产品、化工制品、食品等必需品，进口数量比较稳定，克朗贬值使得进口同样数量的物资需要付出更多的克朗。根据挪威央行测算，按克朗与一篮子货币（由挪25个主要贸易伙伴使用的货币组成）进行汇率比较，2015年挪克朗贬值10.5%。
表8：2015年挪货物贸易进出口情况
|
|
2015年数值（亿克朗） |
占比（%） |
比2014年变动（%） |
|
进口额 |
6141 |
100.0 |
9.5 |
|
出口额 |
8477 |
100.0 |
－6.7 |
|
石油出口额 |
1998 |
23.6 |
－29.3 |
|
天然气出口额 |
2279 |
26.9 |
1.9 |
|
大陆经济出口额 |
4062 |
47.9 |
5.1 |
|
贸易盈余 |
2336 |
|
－32.8 |
|
大陆经济贸易盈余 |
－1814 |
|
－11.2 |
数据来源：挪威统计局
挪主要贸易伙伴在欧洲。2015年，挪威对欧洲出口6867亿克朗，占其出口总额的81%；从欧洲进口4028亿克朗，占其进口总额的66%；对欧贸易盈余是其货物贸易盈余的122%。
表9：2015年挪威前十大出口对象国
|
|
2015年数额 （亿克朗） |
占总出口比重（%） |
|
英国 |
1847.6 |
21.8 |
|
德国 |
1490.5 |
17.6 |
|
荷兰 |
840.2 |
9.9 |
|
法国 |
528.1 |
6.2 |
|
瑞典 |
504.4 |
5.9 |
|
比利时 |
415.9 |
4.9 |
|
美国 |
370.7 |
4.4 |
|
丹麦 |
311.1 |
3.7 |
|
中国 [11] |
238.5 |
2.8 |
|
韩国 |
162.8 |
1.9 |
数据来源：挪威统计局
表12：2015年挪威前十大进口来源国
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|
2015年数额 （亿克朗） |
占比（%） |
|
瑞典 |
707.1 |
11.5 |
|
德国 |
695.0 |
11.3 |
|
中国 |
639.7 |
10.4 |
|
英国 |
394.3 |
6.4 |
|
美国 |
385.5 |
6.3 |
|
丹麦 |
352.1 |
5.7 |
|
韩国 |
255.7 |
4.2 |
|
荷兰 |
223.5 |
3.6 |
|
法国 |
202.2 |
3.3 |
|
波兰 |
186.7 |
3.0 |
数据来源：挪威统计局
[1] 挪首相在2015年初的一次记者招待会上提出油价下跌引起的挪油气产业不景气是挪经济的“新常态”。
[2] 2014年12月，1美元兑换7.27克朗；2015年12月，1美元兑换8.62克朗。
[3] 2015年美元兑挪威克朗年均汇率为8.0739。
[4] 国内生产总值（GDP）绝对数按现价计算，增长率删除了价格变动的影响，最近两年数据为初步数据。
[5] 数据均经过季节调整处理，删除了价格变动影响。
[6] 挪威法定退休年龄为67岁
[7] 税前收入
[8] 按2015年12月31日汇率换算
[9] 此为扣除管理费用后的净收益率
[10]大陆经济出口指除石油、天然气、其他油气产品、船舶及油气平台以外的产品出口。
[11] 此处指中国大陆地区，下表同