日前，国家开发银行在境外市场成功募集10亿英镑3年期银团借款,这是国开行首笔境外银团借款交易，实现了外汇筹资机制的新突破。本次交易是落实中英财经对话的具体举措，募集资金将主要用于支持国开行在英国融资项目，体现了国开行对中英两国经贸合作和基础设施投资的长期承诺和有力支持。
事实上，这只是国开行近年来在债券市场等领域创新发展的一个缩影，作为主要以发行债券筹资的开发性金融机构，国开行一直致力于中国债券市场建设和创新发展。近年来，国开行深耕债市一二级市场，债券发行、债券承销、债券交易创造了多个债券市场第一，为中国债券市场平稳健康发展做出了贡献，并在2016年一举获得《金融时报》评选的年度债券市场杰出贡献机构、最佳创新机构两项大奖。
发行创新
夯实市场引领地位
国开行积极践行创新理念，致力强化“债券银行”市场地位和特色，通过产品和机制创新持续提升其市场引领能力。
国际金融市场上，国开行是市场化外汇筹资的开拓者。国开行致力于以市场化方式服务国家发展战略，是中国最大的对外投融资合作银行、中长期信贷银行，也是全球规模最大的开发性金融机构。国际化是国开行重要的发展方向，在服务“一带一路”、中资企业走出去等方面国开行发挥了重要作用。
2015年10月20日，配合习近平主席访英，国开行在境外市场面向全球投资者成功同时发行10亿5年期美元债券、5亿3年期欧元债券，并实现两债在伦敦上市交易。“双箭齐发”成为中资银行在英国上市交易规模最大一笔，助力开启中英金融合作“黄金时代”。此次债券募集资金主要用于在欧洲的投资项目。
2016年，国开行在境外市场又相继发行了42亿美元债和20亿欧元债，发行量创历史新高，期限覆盖3、5、10年关键期限，初步建立境外债券收益率曲线。由于发行方式灵活，国开行债券获得境外投资人踊跃认购，其“债券银行“品牌在全球声名鹊起，持续服务国家对外战略的能力进一步增强。
在国内债券市场，国开行积极推动债券一级市场机制创新。在债券发行公告中率先提供英文版信息披露，为国际投资者购买中国的债券提供了更大的便利。此外，进一步优化国开债发行机制，率先建立债券滚动增发模式，研究推动债券置换招标机制，合理调节国开债发行周期和存量规模。
国开行系统推进债券二级市场建设，提升国开债投资价值。一直以来，国开行对国开债的二级市场建设高度重视，2016年制定了专项建设计划。在国开债指数构建及相关基金产品（指数ETF）和债券预发行方面取得重大突破，下一步还将继续丰富产品谱系，推动做市支持机制、债券置换项目、标准远期、指数基金、境内外币债交易平台、大数据应用等创新。
国开行资金局相关负责人表示，一方面，二级市场建设是加强国开行筹资优势的重要举措。自2015年以来，债券市场由一级配置主导向交易型主导的趋势已经形成，债券的流动性将成为债券的核心价值。所以，国开行做出了战略性布局，决定加强二级市场建设，使国开行在两个市场都保持领先。目前，国开债已经成为中国资本市场交易量最大、交易最活跃产品，全年现券交易量30万亿元，约占市场交易量的1/4；2016年市场最活跃债券前十位排名中，开行债占7席。其中10年期国开债始终保持债券交易榜首位置，引领全市场交易，在债市利率基准中具有十分重要的地位。
“另一方面，也是更为重要的方面，就是推动利率市场化进程。”这位负责人表示，作为服务于国家战略的开发性金融机构，国开行有责任推动利率市场化进程。加强国开债的二级市场建设，为市场提供可靠、简便的基准利率体系，有利于降低全市场的交易成本，也可以带动其他市场基准利率体系继续完善。
资料显示，经过一年多的探索实践，目前国开行已取得了多项阶段性成果。2015年4月，配合上海清算所推出了国开债标准远期产品，实现了国开债衍生品从无到有的历史性突破。2016年9月27日，国开行会同易方达基金、广发基金两家公司成功首发两只国开债指数基金48.6亿元，成为除国债外国内惟一跟踪单一发行体的指数基金，并进入最大的债券指数基金行列。
随后的2016年12月15日-19日，国开行又首次推出银行间市场债券预发行交易业务，共计14家机构完成21笔交易，交易量12.3亿元，这是全国银行间债券市场首次开展金融债券预发行交易业务。
此外，大力加强债券产品创新，完善国开债谱系。据介绍，国开行已建立起普通债、专项债、扶贫债、绿色债、二级资本债、柜台债等多品种债券谱系，创建了各类专项资金对接机制。通过创新发行专项债、扶贫债支持国家棚户区改造、扶贫开发等重大战略实施，积极推动绿色金融债、SDR计价金融债创新发行。
承销创新
服务实体经济发展
多年来，国开行在债券承销领域深耕细作，始终坚持开发性金融服务实体经济的业务定位，与商业银行承销业务形成差异化和互补性。同时，通过积极参与市场创新，推动国内信用债券市场发展，形成了开行债券创新特色品牌。
数据显示，国开行作为国内最早具备债券承销资质的金融机构，十几年来，已累计主承各类债券近2000只、总金额超过2.5万亿元，成功牵头主承汇金债、铁道债、中石油债等多只大额债券发行，是国内主力债券承销机构。
“其实，国开行债券承销业务的最大特点是创新。”一位市场承销资深人士介绍说，“在创新方面，国开行多年来始终引领国内信用债券市场，占据‘半壁江山’。”
在绿色债券方面，早在2014年，国开行就与中广核风电、浦发银行合作，共同推出国内首只债券发行利率与碳减排收益挂钩的中期票据，实现国内碳交易市场发展及跨要素市场债券品种创新的突破。2016年4月6日，又成功主承销发行国内首只按国际惯例由独立第三方机构鉴证的非金融企业绿色债券“16协合风电MTN001”，开启了国内标准化绿色信用债券的发展之路。同年，国开行还主承发行了首单绿色永续票据——金风科技10亿元绿色债券、首单绿色“债贷基”组合债券——武汉地铁20亿中期票据等，占2016年国内绿色信用债券发行总量的36%，市场排名第一。
在熊猫债券方面，2016年7月18日，国开行联主发行了新开发银行首单30亿元绿色金融债券，成功探索国际机构在国内市场的债券融资之路，市场反应良好。这是国际开发机构首次在中国银行间债券市场发行人民币绿色金融债券，也是由金砖国家发起建立的新开发银行首次亮相我国资本市场，对于加强后续与金砖国家和其它新兴经济体的金融合作具有重要战略意义。同时，由于该只债券的绿色属性，资金主要用于金砖国家相关可持续发展项目，意义更加非常。债券的成功发行，展现了国开行在人民币债券领域的业务实力，也为银行间市场金融机构发行绿色金融债树立了新标杆。
2016年8月31日，国开行联主发行全国首单特别提款权计价债券（SDR债券）——国际复兴开发银行5亿SDR债券。10月25日，国开行作为财务顾问支持渣打银行成功发行1亿SDR债券。国开行在熊猫债券市场的贡献，为其积极响应央行政策，助力人民币“入篮”营造了良好市场环境。
在产品结构创新方面，2015年4月24日，国开行成功发行国内首单基准利率浮息债券——广西玉柴开行债基准浮息中票，首次将国开债利率作为信用债券定价基准，为拓展国内基准利率功能，完善国内利率体系作出有益探索。2016年6月20日，主承发行国内首单出表的信托型ABN——远东国际租赁有限公司20.68亿元资产支持证券，为有效缓解国内租赁机构资本约束，破解融资租赁行业发展瓶颈，支持融资租赁行业进军容量更大的银行间资产证券化市场铺平了道路。2016年4月22日，成功发行国内首单“债贷基”组合债券，通过“三统筹、两配套、一落地”模式，将基金、贷款和债券统筹管理，为国内重大项目提供资金保障，同时有效防范风险，受到市场高度认可。
交易创新
完善市场定价基准
国开行大力推进交易业务创新，在债券交易、做市、利率互换、外汇远期掉期、标准化外汇掉期（C-Swap）、标准化外汇远期（C-Forward）等领域具有市场领先地位。2016年国开行率先推出外币质押式回购交易，积极推动债券借贷、国开债标准远期、利率期权等创新业务，获批成为首批信用风险缓释工具核心交易商，以及信用风险缓释凭证、信用联结票据创设机构。
国开行的现券做市交易继续保持市场领先。国开行是银行间市场最重要的做市商之一，在双边报价上，坚持涵盖全部关键期限，保持报价量和报价点差位居市场前列，向市场提供了较为完整的、可供交易的人民本币债券收益率曲线。国开行债券交割量已连续六年位居市场第一，多次被全国银行间同业拆借中心授予“优秀交易成员奖”，并获得银行间本币市场交易百强首席、最具市场影响力奖等荣誉。
国开行积极参与交易创新活动。最近的例子是积极推动信用风险缓释工具的开展。2016年9月，信用违约互换（CDS）和信用联结票据（CLN）正式获批启动。针对这一重要的市场创新，国开行始终积极参与，并于10月底通过审议成为首批信用风险缓释工具核心交易商及信用风险缓释凭证、信用联结票据创设机构。目前，这一新产品尚处于市场培育阶段，国开行也认真履行核心交易商的职责和义务，持续向市场提供信用违约互换（CDS）关键期限的双边报价，挖掘市场需求，配合构建各信用等级的CDS曲线，为提高CDS交易活跃度发挥自身的作用。
据市场人士介绍，目前，开行债收益率曲线已经运用于贷款定价（包括易地扶贫搬迁贷款）及开行债加点信用债产品中，市场基准地位与锚的作用更加凸显。