被称为“末日博士”的经济学家鲁比尼表示，鉴于美联储采取的数十年来最激进的货币紧缩行动，美国经济只有两条出路：经济硬着陆或通胀持续高企。
这位Roubini Macro Associates的董事长兼首席执行官周一表示：
“联邦基金利率应该要远高于4%才能将通胀率推向2%，我认为基准利率可能需达到4.5%-5%。如果不这样做，控制不了通胀预期，但如果这样做，经济将硬着陆。所以就是二选一，要么是硬着陆，要么通胀失控。”
美联储在6月政策会议后发布的点阵图显示，联邦基金利率到今年年底将达到3.375%左右，到2023年底将接近3.8%。鲁比尼认为这不够鹰派。他说：
“即使利率升到3.8%，我们的通胀率仍将处于8%左右这个远高于目标的水平，而且下降速度缓慢。在我看来，市场对于美联储明年将转为降息的想法是白日做梦。”
和鲁比尼持有类似观点的不乏其人，其中包括高盛首席经济学家Jan Hatzius，他认为美联储很难令经济避免陷入深度、痛苦的经济衰退，也就是硬着陆。鲁比尼说：
“在美国，只要通胀率高于5%且失业率低于5%，美联储的紧缩政策就会导致硬着陆。所以我的基线预期是硬着陆。”
美国7月份CPI同比增长8.5%，低于6月的9.1%，当月PPI环比下降0.5%。投资者猜测这给美联储减轻了一些大幅加息的压力，但鲁比尼还有其他担忧：
“通胀的确可能已经见顶，但问题是它下降速度能有多快？鉴于美联储政策层面的实际利率仍然处于深度负值区间，我认为货币政策还不够紧，无法以足够快的速度将通胀率推向2%。我们仍然处于严重的通胀环境中，不仅美国如此，其他地方也这样。”
他补充说，地缘政治事件可能导致通胀进一步飙升。鲁比尼认为，持续的俄乌战争可能给大宗商品价格，尤其是能源价格带来新的压力，他担心出现工资-物价螺旋式上涨。