2016年中国钼行业市场概况及供需格局分析

　　钼是一种银白色的可塑性金属，被称为“能源金属”。熔沸点较高，熔点 2610℃，沸点 5560℃。钼具有导电率大、强度高、膨胀系数小、导热性能好、弹性高的特点。

钼的主要产品示意图

　　钼主要用于钢铁工业，主要有两种形式：1、工业氧化钼压块后直接用于炼钢或铸铁，2、熔成钼铁钼箔片后再用于炼钢。不锈钢中加入钼，能改善钢的耐腐蚀性。在铸铁中加入钼，能提高铁的强度和耐磨性能。含钼 18%的镍基超合金具有熔点高、密度低和热胀系数小等特性，用于制造航空和航天的各种高温部件。

　　钼的主要产品种类有：1、焙烧钼精矿（含钼 59%），主要用于不锈钢、合金钢、工具钢、高速钢、铸铁等。2、钼铁（含钼 60%），由焙烧精矿还原得到，用于铸铁 和炼钢。3、钼酸铵（含钼 67%），用于工业催化剂、防腐剂、生物微量元素等。4、金属钼（含钼 99%以上），由钼酸铵加工得到，用于超级合金、电子产品、钼金属制 品等。

钼生产流程图

　　2、钼行业供需格局分析

　　截止到 2014 年，全球钼矿储量1100万吨，中国的储量最大，达到430万吨，美国、智利分别为270万吨、230万吨，三个国家的储量占据全球总量的 80%。 
预计2015年全球钼产量24.77万吨，国内产量居全球第一。2014年全球产量26.22 万吨，2015 年全球钼产量同比 2014 年下滑 5.54%。中国产量 8.44 万吨，占全球比例 34%，同比下降 3.4%。

2014-2015年全球钼产量情况（吨）

2014 年全球钼资源储量情况

　　1、 供应端：钼产品价格低迷，钼矿山进入减产阶段

　　金属钼主要是来自于钼矿山及铜钼伴生矿，铜、钼价格的持续下滑，加速矿山减停产步伐。2015 年全球金属钼产量减少 1.5 万吨，其中中国减少 2900 吨，各大型矿山基本低于成本线生产。美国 减少 1.3 万吨，主要因为美国最大 Freeport-McMoRan 公司主产钼矿减产，Thompson Creek 公司停产，其中旗下 Thompson Creek 矿山位于美国。加拿大减产近 5000 吨， Thompson Creek 公司停产，其中旗下 Endako 矿山位于加拿大。智利和秘鲁产量 则有微幅增长，智利产量增长主要得益于 Antofagasta 矿山产量增长和新建项目 投产，秘鲁产量增长主要得益于 Antamina 矿山产量增长和新建项目投产。

　　金属钼除了来源于钼矿山之外，主要还来源于铜钼等伴生矿山，当前钼矿山减停产比重加大，伴生矿产钼量占比全球钼产量不断增大。从长期来看，大宗金属商品价格持续下滑，扩产高峰期已经逐渐步入尾声。

　　2、需求端受钢铁行业影响，持续低迷

　　2015 年预计全球钼消费量为 21.7 万吨，主要用于钢铁行业。全球约 75%的钼产 品以氧化钼或钼铁的形式应用于钢铁行业，其余 25%左右用于钼化工、金属制品等 行业。全球主要的钼消费区域有四个：中国、美国、西欧和日本，其中中国消费占 比最大，2015 年中国消费钼约 6 万吨，占全球消费总量的 27.6%，同比下滑 20%。

　　钢铁行业持续低迷，造成国内钼消费量疲软。2015 年全国粗钢产量 8.04 亿吨， 同比下降 2.3%，全年粗钢表观消费量 7 亿吨，同比下降 4.2%，行业出现严重的产能 过剩现象。特钢方面，2015 年我国特钢粗钢产量 1.2 亿吨，同比下降 6.2%。粗钢产 量的下降，直接影响到钢厂对钼铁的用量。2015 年全国钼铁消费量在 8 万吨，较 2014 年的 9.6 万吨下降了 16.2%。

　　国际市场下行压力大，压缩国内钼产品出口空间。2015 年国内钼出口量 9669 吨， 同比下降 35.3%。出口数据大幅下滑主要有以下几个因素：1、国外（-44.5%）钼价 跌幅大于国内（-38.2%），国际与国内的价差缩水，国内出口动力不足。2、全球经济 增速放缓，中国以外的钼需求同样低迷。尽管国内通过取消出口关税，仍旧对钼价的提振效果有限。

中国钼供需格局情况

全球供需格局情况